富達國際:2018澳洲中小盤股展望 多頭牛市踏來

原標題:富達國際:2018澳洲中小盤股展望 多頭牛市踏來

股票基金巨頭富達國際(Fidelity)看台中產後護理中心好2018澳洲中小盤股前景,市場正受多頭力量驅動,牛市預期同時受到經濟基本面與投資者情緒的支撐,抓住來年最佳機遇的要點在於……



ACB News《澳華財經在線》12月21日訊 夏日假期與聖誕購物台中產後之家推薦季近在眼前,回顧過去一年,澳股表現怎樣?截至到11月末,ASX200累積指數的12個月回報率是15%,如果本月不出意外,2017年澳股回報率會在長年平均線以上。

考慮到過去一年經歷的陣陣逆風,比如政治不確定性、宏觀經濟的波動、澳洲政府對市場幹預力度加大、經濟與企業盈利增長承壓等等,這個結果可謂不錯。

全球前10資產管理公司富達國際(Fidelity International)澳洲公司的投資組合經理詹姆斯·阿伯拉(James Abela)特地就2018年澳洲中小盤股作出新年展望。阿伯拉是富達未來領袖基金的投資組合經理,該基金自成立四年來平均回報率15.24%。

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如何看待澳洲中小台中推薦月子中心台中月子會所盤股明年的走勢?

2018年澳洲的中小盤股票前景積極,基準的EPS每股盈利增長預計在10%左右, PER市盈率約16倍,自由現金流收益率在4-5%之間。

目前,市場受多種積極的多頭力量驅動,蓋過瞭較為謹慎的空頭因素。牛市預期同時受到數據與投資者情緒的支撐,包括全球經濟持續復蘇,基礎設施支出繁榮,及多個行業資本支出上升等。

另外,通脹因素可基本忽略,股票的相關性較低,大宗商品價格在普遍上漲。

與此相對,熊市因素包括多地市場資產估值較高,企業營收增長較慢,以及全球創紀錄的高債務。風險價格(Price of Risk)也非常低,可以看到垃圾債券收益率與國庫券走勢一致,這是泡沫來臨的信號之一。

流動性與價格趨勢非常有利的另一個信號是所謂的“嬰兒學步指數”(Toddler index)——顯示各個股指內上市不足三年企業的占比。

再次看到,這個指數處於歷史最高水平(約50%是微盤與中盤股),類似於2000、2007與2016年這些高估值、有較多流動負債、高流動性時期的表現。如果歷史可作指引,那麼還是要說:應當謹慎。



明年最令投資者意外的是什麼?

2018年可能是拐點和變化的一年,隻有時間才能說明股市能否走過一個有序的盤整期。全球范圍內,波動性及債務成本都可能上升,大宗商品價格上漲或將驅升通脹,受較高的就業增長推動薪資可能會上漲。

最後一點是市場流動性,這個過去十年來最大的調節因素可能會下降。主要國傢政府開始由量化寬松轉向量化緊縮,而風險價格會從非常低的水平逐步上升。

多年前人們還在討論,如果股票的風險溢價為零,將對估值產生巨大積極影響。如今,債務的實際成本為零,如果全球金融危機能證明任何事情,那就是債務不可能是一個永遠的動力源頭。

關鍵在於不要認為資本成本會一成不變。“利率就是萬有引力”,這是近日巴菲特接受CNBC采訪時說的一句話。其它也有人評論說,近零的利率水平推高瞭全球范圍內的所有資產的估值。



如何抓住來年最佳機遇?

為保持平衡型選股原則,我認定,要根據上面提到的多頭主題做些配置,但我同時也比較謹慎。流動性下降,資本成本上升,通脹上行將凸顯出一些根本性因素的重要性,譬如可行性與可持續性。

當前環境值得關註的機遇有:

能夠受益於全球經濟持續增長的板塊,比如周期性工業股與能源股。

中期內會持續的一些積極主題,比如采礦服務、基礎設施、建築服務與電動汽車行業參與者。

科技股:可提高個人效率與商業生產率的技術,這將是未來一大結構性主題,因此我看好軟件、人工智能、機器人、物聯網與科技領導力這些關鍵的催化因素。

對於流動性受益者應保持警惕,尤其是軟件、科技與微盤股中那些蒙受虧損的公司。



圖片來源:Fidelity, 《澳華財經在線》

富達國際(Fidelity International)是全球前10資產管理公司富達投資的國際業務分支,成立於1969年,1982年獨立於美國總公司運營。其管理資產規模超過1236億澳元,業務范圍遍及亞太、歐洲、中東與南美,總的已投資金額超過4000億澳元。

該公司在2017年1月取得瞭中國市場私募證券投資基金管理人資格。

富達投資在股票投資上富達擅長主動投資 ,秉行"自下而上"的選股策略,重點挖掘受低估、具有長期增長潛力的公司股票。其明星基金經歷彼得·林奇(PeterLynch)創就瞭業界神話,在麥哲倫基金的十三年裡,年平均收益率為29%。

免責聲明:本文為財經觀察評論,不構成任何投資建議,交易操作或投資決定請詢專業人士。

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